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中银研究精选灵活配置混合基金最新净值跌幅达2.58%

2019-12-02 11:31:42 浏览次数:820
  

金融基金9月27日讯——中银研究选择灵活配置混合证券投资基金(以下简称:中银研究选择灵活配置混合基金,代码000939)9月26日净值下跌2.58%,吸引投资者关注。目前,基金单位净值为0.8700元,累计净值为1.0800元。

中行研究选择灵活配置混合基金自成立以来已累计上涨5.99%,今年以来上涨45.73%,1月份上涨1.87%,近几年上涨34.26%,近三年上涨9.57%。

中银研究精选灵活配置混合基金自成立以来已两次分红,累计分红2.04亿元。目前,该基金已开放供认购。

基金经理赵志华,自2016年11月2日开始管理该基金,任职期间收入为8.77%。

自2017年10月27日以来一直管理该基金的吴茵在任期内获得了17.50%的收益。

根据该基金的最新定期报告,该基金在科瑞国际(6.06%)、中国平安(5.99%)、陈光文具(5.94%)、广联达(5.93%)、沈心(5.92%)、海棠集团(5.85%)、恒生电子(5.68%)、通策医疗(5.59%)、塔加特制药(5.56%)、奥普肯(5.45%)持有大量头寸。

报告期内基金投资策略及运营分析

1.外国经济的宏观经济分析。今年上半年,全球经济总体下滑,美国经济的弹性也有所减弱。从领先指标来看,美国经济繁荣大幅下滑,上半年ism制造业pmi指数从54.3降至51.7。欧元区经济下行的风险加大,上半年制造业pmi指数从51.4大幅降至47.6。日本经济继续放缓,制造业pmi指数从今年上半年的52.6降至50以下。总体而言,美国经济增长预计将继续放缓,贸易不确定性仍给经济前景蒙上阴影。美联储预计将在2019年下半年降息1-2次。欧洲的经济繁荣持续低迷,而德国的经济增长前景仍然受到外部需求的阻碍。受低通胀和外部需求下降的影响,日本经济复苏前景不佳。在国内经济中,在外部需求疲软和贸易摩擦加剧的背景下,经济下行压力再次显现。从经济增长势头来看,出口继续遭受贸易摩擦和外部需求疲软,消费稳定回升,投资略有下降:1-6月,美元出口累计增速较2018年底下降9.8个百分点,至0.1%左右;6月份,社会消费品零售总额同比增长1.6个百分点,至9.8%;制造业投资大幅下降;房地产投资从高水平回落;基础设施投资波动较低;与2018年底相比,1-6月份固定资产投资增速下降0.1个百分点,至5.8%。就通货膨胀而言,cpi略有上升,但分阶段见顶。6月份的同比增长率从2018年底的1.9%上升0.8个百分点至2.7%。ppi冲击下降。6月份的同比增长率从2018年底的0.9%降至0.9%。2.市场评论:2019年上半年a股涨跌。第一季度,a股市场大幅上涨,各行业、各种风格的股票轮流上涨。原因是经过两三年的调整,整个市场已经到了一个非常低估的状态。此外,在货币政策逐步放松和资本市场政策推进的背景下,a股市场迎来了久违的牛市氛围。第一季度,板块板块主要沿着几条主线向前移动。首先,从长远来看,在科技创新加速发展的背景下,空间最广的科技创新在市场上得到高度认可。第二个是消费部门,外国资本继续在那里流动。消费部门增长稳定,估值合理。它继续获得长期资本增长。第三,由于房地产产业链基本面反弹,一、二线城市房地产市场一季度明显企稳,前期持续调整的房地产产业链也出现反弹和上涨。在第二季度初,a股市场非常不稳定。5月初,它受到中美谈判不利进展的影响。它跳至低水平,然后继续振荡。本季度末,意外的g20会议刺激了这一趋势。市场将达到振荡和均衡的早期阶段。市场焦点将进一步聚焦于经济增长和流动性的演变。第二季度,结构严重分化,代表大盘股表现的沪深300指数下跌1.21%,中小企业板综合指数下跌10.31%,创业板综合指数下跌9.36%。3.运营分析:上半年,股市先涨后跌。该基金的表现优于基准。第一季度股票市场大幅上涨。我们在头寸中保持了相对于基准的超额认购策略,并在飙升的过程中跟上了市场。在该部门,基金组织继续坚持选择长期高质量企业的想法,并继续增加其在长期有希望的新经济增长部门中的地位,特别是在创新医学和科学技术领域。第二季度,股市明显回落。从战略上讲,我们保持了相对较高的股票头寸,主要是因为虽然市场因外部因素进行了调整,但从中期和长期来看,国内经济处于周期的底部,流动性相对宽松,整体市场风险较小,结构性机会仍层出不穷。在行业和个股配置方面,坚持既定的投资理念,注重优秀公司的挖掘和长期持股,注重未来的长期增长,合理布局经济触底回升的品种。我们关注投资企业的安全边际和长期增长。

报告期内,基金净值增长23.79%,同期基准业绩增长率为15.98%。

经理人对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

展望未来,全球经济继续走弱,中美贸易谈判重回正轨。然而,第二批2000亿美元的商品关税已上调至25%,国内经济基本面仍面临一定下行压力。国内宏观政策保持不变,货币政策根据国内经济增长和价格形势的变化及时调整,保持合理充足的流动性和合理稳定的市场利率。金融政策继续得到维持,地方政府发行特别债券的新规定有助于提高基础设施投资的增长率。我们对2019年下半年的股票市场保持谨慎乐观,主要是因为此前讨论的当前市场经过前几年的全面调整后处于低估值阶段,与其他主要类型的资产相比,具有很大的投资价值。在稳健的货币政策和积极的税费减免背景下,经济基本面不会强劲反弹,但很有可能触底企稳,同时流动性相对宽松。至于板块配置,我们继续强调科技创新的主线不会动摇。未来新的经济增长点和未来持续稳定的增长板块都将在这个领域。下半年,中行研究选择基金会根据上述思路积极寻找投资机会。对于成长空间大、竞争格局稳定、企业素质优秀的优秀企业来说,如果有回调的机会,将是难得的投资机会。该基金将积极部署,以更好地抓住市场机遇。(单击查看更多资金更改)

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